Por uma questão de economia de palavras, sugiro usar o acrônimo em inglês (COBRA) com um nota de rodapé explicativa (Lei de Extensão de Benefícios para Adaptação Orçamentária), de acordo com o post sugerido pelo Gilmar.

Quando à tradução da segunda parte, foi baseada na explicação abaixo:

"Group Conversion Coverage

These plans offer guaranteed health coverage without proof of insurability for those whose current group policies are terminating and have provisions that include this benefit.

Your employees may be eligible for conversion of group coverage to an individual plan if they meet the following criteria:

are covered on a group plan for at least six consecutive months
are no longer eligible for group coverage
have exhausted all eligibility for coverage under COBRA or Utah mini-COBRA"

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Note added at 9 hrs (2017-08-19 10:28:37 GMT)
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Correção: QUANTO à tradução da segunda parte...